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Les Français ont la culture de l’épargne

lundi 11 mars 2013

Les Français, avec les Italiens, ont la culture de l’épargne, assurance-vie, épargne socialement responsable ; ils mettent de côté entre 16 et 17 % de leurs revenus par an, soit 700 à 800 milliards (les extrêmes : 18 % en 1980 ; 11% en 1987), contre 5 % au Royaume-Uni, 13,3 % dans la zone euro et 11,6 % dans l’UE à 27.

La masse des produits d’épargne représente 3 500 milliards pour un PIB d’un peu moins de 2 000 et une dette de 1 700 milliards (détenue à 40 % par les Français). Les incertitudes sur le contexte financier européen, la baisse de la bourse et la montée du chômage entrainent une épargne de précaution et conduisent ceux qui épargnent à opérer des retraits sur l’assurance-vie et les OPCVM (organismes de placement collectif en valeurs mobilières Société d’investissement à capital variable (SICAV), Fonds communs de placement (FCP)) au bénéfice des outils à rémunération fixe ou défiscalisée.

détailMilliards €%
. . . . . .
Actifs liquides et non risqués 961 27 %
Numéraire (espèces, chèques, prélèvements automatiques) 54 ---
Dépôts à vue (comptes courants) 313 ---
Livrets et CEL 552 ---
Titres d’OPCVM monétaires (obligations de dettes d’Etat français ou de la zone euro) 41 ---
Autres actifs non risqués 1462 41 %
Comptes à terme (dépôt avec intérêt fixe pour un mois à 10 ans) 82 ---
Epargne contractuelle (PEL, PEP) 208 ---
Assurance- vie en euros 1172 ---
Actifs liquides et risqués 434 12 %
Titres de créances (bons du trésor, billet d’entreprise) d’entreprises 63 ---
Actions cotées 138 ---
(dont actions cotées françaises) 126 ---
Titres d’OPCVM non monétaires 233 ---
Autres actifs risqués 702 20 %
Actions non cotées 497 ---
Assurance-vie en Unités de comptes (actions, obligations immobilier) 205 ---
TOTAL 3559 ---

Source : Banque de France – 3° trimestre 2011 – chiffres arrondis en milliards d’euros

Epargne socialement responsable

L’épargne salariale (10 millions de salariés) représente 90 milliards et détient 20 % des actions des entreprises françaises. 10 milliards d’épargne salariale sont placés en investissement socialement responsable, dont 80 % dans les gammes de produits labellisés par le Comité intersyndical de l’épargne salariale (CGT, CFDT ; CGC, CFTC). Fin 2010, 243 210 entreprises disposaient d’un plan d’épargne salariale, dont 236 996 comptaient moins de 250 salariés. L’ensemble de l’épargne socialement responsable en France représente 68 milliards d’euros.

L’assurance-vie

62 % des ménages (17 millions) ont souscrit une des formes de contrat d’assurance-vie, 41 % sous la forme de capitalisation. Cela concerne davantage les 50-59 ans, les ménages non salariés et les salariés cadres. Il s’agit de préparer ou compléter la retraite, de disposer d’une épargne de précaution ou de préparer sa succession, dans le cadre d’un rendement attractif et peu risqué. L’assurance-vie est aussi et surtout un placement des riches : 10 % des souscripteurs génèrent plus de 53 % de la collecte. La Cour des comptes a critiqué les dispositions fiscales la concernant afin d’encourager une épargne plus précoce, plus régulière et surtout longue, davantage orientée vers des placements en titre des entreprises résidentes du secteur productif, au lieu de couvrir la dette de l’Etat français ou de la zone euro.

L’effet de la crise financière

Depuis 2000, la CAC 40 est passé de 6 944 points à 3 400 points actuellement. Depuis 2008, la crise financière, les inquiétudes sur les dettes souveraines, l’avenir de la zone euro et la croissance ont éloigné des actions et des obligations – perçues comme très risquées - nombre d’épargnants individuels : aujourd’hui autour de 4 millions au lieu de 6 (hors actionnariat salarié).